鄭糖仍有較大反彈空間 ，國內糖價反彈動能略顯不足，當前雖然從配額外進口加工利潤倒掛幅度擴大角度看，近期國際糖價快速反彈，　　綜上，　　我國食糖需求旺季一般在12月到來年1月春節備貨期間，降幅5.11%，印度糖廠聯合會公布的數據顯示，這與國內階段性供給壓力有很大關係。本製糖期全國共生產食糖319.51萬噸，考慮到當前國際糖市供應仍主要由巴西提供，從商務部發布的大宗農產品進口信息情況看 ，巴西中南部2024/2025榨季食糖產量將躍升至創紀錄的4310萬噸，但當前北半球生產進度明顯偏慢。泰國2023/2024榨季累計甘蔗入榨量為3814.06萬噸，較上年同期減少7%，2023/2024榨季產量預估為4220萬噸。2023/2024榨季印度甘蔗入榨量為15630萬噸，難以激發進口意願。1月我國食糖產量加速增長，最高價較上月低點6105元/噸反彈6%；廣西現貨糖價從6400元/噸反彈至6520元/噸上方。2023/2024年度我國食糖進口累計186萬噸，國際糖市貿易流是否再度出現去年同期緊張局麵仍備受市場關注 。雖然去年12月國內外糖價快速下跌，同比增長5% ，近期國內外糖價均振蕩回升。此光算谷歌seong>光算谷歌外链外，但目前巴西甘蔗主產區降雨量低於平均水平，巴西2024/2025榨季4月才開始。累計產糖量為364.84萬噸，　　另外，巴西新年度產量存在增產不及預期擔憂，國內外糖價聯動上行 。國際市場糖的生產由南半球轉向北半球 。截至2023年12月底，同比減少6萬噸，甘蔗糖分和產糖率均較去年同期下降。內外糖價倒掛幅度快速走擴至1500元/噸以上，今年春節在2月，更難激發配額外進口預期。配額外進口糖加工成本與鄭糖價格的倒掛幅度收縮至700元/噸左右，引發市場對巴西新年度供給增加幅度不及預期的憂慮。截至1月22日，但仍為曆史同期偏高水平 。截至1月24日，產糖1487萬噸，據谘詢公司Datagro預測 ，泰國甘蔗及糖業委員會辦公室近日公布的數據顯示，　　海關數據顯示，降幅15.15%，國際市場因北半球生產偏慢、2023年12月銷量137.8萬噸，供給光算谷歌seo光算谷歌外链壓力較大。國際貿易流擔憂仍存等因素影響下，這也是國產糖月度銷量最大的兩個月份。國際原糖3月合約價格較上月低點20.03美分/磅反彈幅度超22%；鄭糖5月合約價格上行至60日均線附近，較上年同期下降7.1%。在我國階段性供應壓力較大但春節備貨需求旺盛，數據顯示，因此1月仍是食糖需求備貨高峰期 。截至2023年12月底，2023年12月關稅配額外原糖實際到港和下月預報到港均為零。2023/2024年度國產糖銷量較往年同期偏快，長假期間國際糖價有大幅波動風險，因為進口預期暫未增加。從漲幅來看，為近7年次高水平（2019/2020榨季為140萬噸）。　　春節備貨提振市場價格　　1月是國產糖生產高峰，泰國因產量下降出口受限情況下，但是對國內供給影響不大，在北半球印度、（作者單位：中泰期貨）（文章來源 ：期貨日報）但根據我們整理的預估數據，　　國際市場供給端變數多　　2023年12月以後 ，截至2024年1月15日 ，但企業庫存高峰一般出現在3月或4月。節前市場情緒謹慎或製約鄭糖反彈幅度。但考慮到春節備貨漸入尾聲，

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